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España captará este año más inve

España captará este año más inversión inmobiliaria que nunca.

España enfila un año récord de inversión inmobiliaria. Al menos, este es el escenario que manejan las consultoras especializadas en el sector para el último trimestre del año.

Según JLL, el mercado doméstico ha captado 8.700 millones de inversión inmobiliaria hasta septiembre, una cifra que supera en un 40% a la registrada un año antes y que supone ya el 90% del capital conseguido durante todo 2016. Sus datos incluyen la inversión realizada en todos los sectores (residencial, oficinas, retail, logística y hoteles) y dejan a tiro de piedra la posibilidad de alcanzar unos niveles no vistos hasta la fecha.

“El mercado atraviesa un excelente momento y es previsible que todos los segmentos de negocio mejoren respecto a 2016 y podamos alcanzar una inversión histórica a cierre de año”, asegura Borja Ortega, director de Capital Markets de JLL.

Su homóloga Savills también maneja una previsión inédita: asegura que el volumen de inversión inmobiliaria en España se ha disparado un 81% en el primer semestre y que la mayor atracción de compradores internacionales, el tirón del segmento retail y el interés por el sector logístico están detrás de estas cifras. En su opinión, España alcanzará una inversión récord, al igual que otros países europeos como Alemania, Holanda y Austria, que también han superado de largo su promedio de los últimos cinco años.

Las tres economías centroeuropeas han registrado incrementos interanuales de capital captado de entre el 41% y el 93% entre enero y junio, por lo que no será muy difícil que a final de año marquen máximos históricos. Sobre todo, si tenemos en cuenta que la inversión en Europa se ha mantenido estable respecto al ejercicio anterior tras alcanzar los 95.000 millones de euros. Así pues, España, Alemania, Holanda y Austria se han convertido en un oasis en el terreno de la inversión inmobiliaria.

En el lado opuesto se sitúa Reino Unido, que está sufriendo los efectos de la volatilidad del panorama político y la incertidumbre que genera el Brexit. Tanto es así que Savills cree que Alemania podría sobrepasar este año a la economía británica en volumen de inversión inmobiliaria y alcanzar 60.000 millones de euros. Al igual que Reino Unido, Francia e Irlanda también han cerrado el primer semestre del año por debajo de su media del último lustro.

El retail, el rey del mercado

Según los datos que maneja JLL, el segmento retail ha sido en los nueve primeros meses del año el rey del mercado inmobiliario en España: ha captado 3.267 millones de euros, un 28% más que en el mismo periodo de 2016.

Además, la consultora estima que podría cerrar el año en torno a los 4.000 millones de euros, un dato histórico debido al número y volumen de las operaciones cerradas o en proceso de cierre. En este tercer trimestre, cabe destacar operaciones como la venta del Mercado de San Miguel por 70 millones, la del Mercado de Fuencarral por 50 millones o Gran Vía 18 por 44 millones.

Los siguientes de la lista son los hoteles (1.900 millones de euros, un 85% del volumen de todo 2016) y las oficinas (con una inversión de 1.700 millones, de los que 1.000 han acabado en Madrid). El segmento residencial, por su parte, ha captado unos 1.180 millones de euros, mientras que el logístico ha registrado otros 580 millones. A pesar de que es el sector con el volumen más reducido, los expertos esperan que a final de año capte un 20% más que el año pasado gracias a la falta de producto y a la necesidad de muchos inversores de comprar suelo bien ubicado.

Enlace permanente · 03 de octubre de 2017

La forma de calcular la plusvalía municipal a examen:

La forma de calcular la plusvalía municipal a examen: el Supremo puede evitar que se cobre de más.


El Tribunal Supremo decidirá finalmente si la fórmula de cálculo de la plusvalía municipal es acorde a Derecho. Sobre la mesa está el eterno debate de si la fórmula legal calcula el incremento que el valor del terreno tendrá en el futuro, o el generado hasta su transmisión, que es el que pretende gravar el impuesto. Y es que, independientemente de la modificación del texto legal que ya está sobre la mesa, lo cierto es que la cuestión de la fórmula de cálculo aún sigue sin resolver.

¿Pero el Tribunal Supremo no se había “cargado” ya la fórmula de cálculo de la plusvalía municipal?

Podría pensarse que la cuestión de la fórmula de cálculo de la plusvalía municipal es un tema ya cerrado. En efecto, la sentencia dictada por el Tribunal Supremo en junio de 2017, que desestimó el recurso de casación en interés de ley planteado por el Ayuntamiento de Cuenca, y en el que solicitaba se aplicara la fórmula de cálculo tal y como estaba prevista en la Ley (artículo 107 del Texto Refundido de la Ley de Haciendas Locales – TRLHL).

Sin embargo, dicha sentencia desestimó el recurso planteado, y recordó que tras las sentencias del Tribunal Constitucional de 16-2-2017, 1-3-2017 y 11-5-2017, la fórmula de cálculo prevista en el referido artículo 107 del TRLRHL sólo puede interpretarse en clave constitucional. Es decir, con respeto absoluto al principio de capacidad económica y, en consecuencia, no exigiendo el impuesto en situaciones en las que no se había producido el incremento del valor del terreno en el momento de su transmisión.

El Tribunal Supremo, por tanto, no se pronunció propiamente sobre la forma en que se calcula el impuesto.

¿Qué problemas sigue generando la fórmula de cálculo del impuesto?

A estas alturas, es evidente que el impuesto no puede exigirse en situaciones en las que no hay incremento de valor. Hay sentencias que consideran que es la Administración la que debe probar que ha existido incremento de valor, antes de exigir el impuesto. Otras consideran que todas las liquidaciones del impuesto deben ser anuladas, por haberse dictado sin cobertura legal alguna ante el vacío legal provocado por la declaración de inconstitucionalidad.

Pero aparte de ello, y en los supuestos en los que se liquide el impuesto por entender que sí ha existido incremento de valor, y no existe el referido vacío legal, sigue manteniéndose la misma duda que planteamos en este blog en el año 2012: ¿Se está cobrando a los contribuyentes lo que procede? ¿O de la fórmula de cálculo resulta el incremento de valor que el terreno tendrá en el futuro, más que el generado con motivo de la transmisión?

Dicha cuestión, a día de hoy, sigue sin resolver.

¿Por qué es necesario una sentencia del Tribunal Supremo sobre el tema?

La declaración del Supremo sobre esta cuestión es necesaria para saber cómo debe exigirse el impuesto en el futuro. Téngase en cuenta que los pronunciamientos judiciales del Supremo o del Constitucional sólo han ido hasta la fecha, en la línea de garantizar que el impuesto no se exija si no hay incremento de valor del terreno. Por tanto, la fórmula de cálculo del impuesto sigue aplicándose exactamente igual, sin que se haya resuelto la duda de si se está cobrando a los contribuyentes más de lo debido, por calcular la fórmula el incremento de valor que el terreno experimentará en el futuro, y no el generado hasta la transmisión.

De hecho, el Proyecto de Ley de modificación del TRLRHL que conocimos a finales de julio sólo varía los coeficientes a aplicar sobre el valor catastral en la fecha de la transmisión del terreno, y prevé su actualización, pero sigue aplicando la fórmula de cálculo de forma idéntica a como se venía haciendo.

¿Qué es lo que va a decidir el Tribunal Supremo?

El Tribunal Supremo decidirá si la fórmula de cálculo del impuesto va en sintonía con el hecho imponible que el legislador quiso gravar. Según el artículo 104 del TRLRHL el impuesto recae sobre el incremento de valor del terreno puesto de manifiesto con motivo de su transmisión. De dicho artículo se deduce, por tanto, que sería el incremento de valor generado hasta la transmisión, y no el futuro.

Por ello, si resulta que la fórmula de cálculo, tal y como está concebida en la ley, grava el incremento de valor del terreno futuro, el contribuyente acabaría tributando por una base imponible diferente (y superior) a la que se pretendía gravar.

El Tribunal Supremo ha admitido a trámite el recurso de casación planteado, y por tanto resolverá si la base imponible del impuesto de plusvalía municipal puede no ser el resultado de aplicar al valor del terreno en la fecha de su transmisión, un coeficiente en función del número de años en que se ha generado el incremento del valor del terreno. En definitiva, si la base imponible debe calcularse conforme se prevé en la Ley, o con una fórmula alternativa.

¿Qué consecuencias podrían derivarse de la sentencia del Tribunal Supremo?

La estimación del recurso de casación planteado obligaría a una nueva y completa revisión del impuesto. Y es que, aunque se exigiera el impuesto únicamente en los supuestos en los que no ha existido incremento de valor (determinados por el legislador tal y como solicitó el Tribunal Constitucional), quedaría invalidada la fórmula de cálculo con la que dicho impuesto se calcula, no pudiéndose en consecuencia dictar liquidaciones, y anulándose las ya dictadas.

Ante la esperanza de una sentencia del Tribunal Supremo estimatoria del recurso planteado, interesa que los contribuyentes recurran las liquidaciones dictadas (o soliciten la rectificación de las autoliquidaciones presentadas), manteniendo vivos los recursos planteados, para poder alegar la incorrección de la fórmula de cálculo, si ES éste finalmente el criterio del Alto Tribunal sobre esta cuestión

Enlace permanente · 03 de octubre de 2017

La Diputación de Guipúzcoa, la primera en anul

La Diputación de Guipúzcoa, la primera en anular la plusvalía municipal cuando se vende en pérdidas

Guipúzcoa ya ha aprobado el Decreto Foral que adapta el impuesto de plusvalía municipal a la sentencia del Tribunal Constitucional que consideró que cuando se transmite un inmueble en pérdidas, no se debe obligar al contribuyente a pagar este impuesto. En la nueva regulación se introduce un nuevo método (que dará de qué hablar) para determinar si ha existido un aumento del valor de los terrenos con la transmisión de la casa.

La sentencia del Tribunal Constitucional consideraba que había una infracción de varios principios constitucionales cuando los ayuntamientos cobran el impuesto de plusvalía en aquellos casos en que se ha vendido, donado o heredado una vivienda en pérdidas. En concreto, los principios infringidos son el de capacidad económica, el de prohibición de confiscatoriedad o el del derecho de defensa.

La principal novedad del nuevo Decreto Foral, que entró en vigor el pasado 31 de marzo, es la declaración de que no hay que tributar por el impuesto de plusvalía municipal cuando no hay un incremento del valor del terreno con motivo de su transmisión, o de la constitución o transmisión de un derecho real de goce limitado del dominio sobre el mismo. Además, la otra novedad es que regula el método para determinar si ha habido o no incremento del valor del terreno.

Es decir, el método que se empleará es la diferencia entre los valores de transmisión de adquisición del inmueble. Y ¿cuáles son los valores que se tomarán como referencia? José María Salcedo, socio de Ático Jurídico, señala que el Decreto Foral no remite al valor que conste en las escrituras de compraventa, donación o herencia de una vivienda, sino a los valores que deban tenerse en cuenta a efectos de los impuestos que gravaron dicha compra o transmisión.

“Deberá determinarse en cada caso cuál es el impuesto que gravó la adquisición o la transmisión del terreno, para determinar el valor que en cada caso corresponda, según las normas de dicho impuesto. Puede comprenderse que entrarán en escena los valores previstos en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones, Transmisiones Patrimoniales (ITP), IRPF, IVA ...”, subraya Salcedo.

El Decreto Foral detalla que el valor resultante no podrá incrementarse en el importe de las mejoras realizadas en el inmueble, ni tampoco podrá actualizarse por el transcurso del tiempo.

Además, “si en los valores de adquisición y transmisión que se tengan en cuenta para determinar la existencia de incremento de valor, no apareciera desglosado el valor del terreno del de la construcción, podrá calcularse aquél, tomando como referencia la proporción existente respecto al valor catastral vigente en el momento de devengo de este impuesto, del valor del suelo y el valor de la construcción”, añade el abogado. Y puntualiza que “si conforme a la información catastral, el valor del suelo supone un 20% sobre el valor catastral total, podrá aplicarse este porcentaje a los valores de adquisición y transmisión que se pretendan comparar, para determinar el valor del terreno”.

Así deben actuar los contribuyentes

Si la transmisión del inmueble se ha producido con ganancias (aunque hayan sido muy reducidas), el contribuyente deberá pagar, como se hacía hasta ahora, el impuesto de plusvalía municipal. Por tanto, el Decreto Foral no se refiere a los supuestos en los que haya habido una ganancia tan insignificante que “el impuesto que tenga que pagar el contribuyente pudiera ser confiscatorio”, puntualiza Salcedo.

Actualmente hay una cuestión de inconstitucionalidad planteada por un Juzgado de lo Contencioso de Madrid. En este caso hubo una transmisión en la que sí existió un incremento de valor, pero dicha ganancia fue muy inferior al impuesto de plusvalía municipal que tuvo que pagar el contribuyente.

Sólo estarán exentos del pago de este tributo aquellos contribuyentes que hayan vendido o transmitido el inmueble a pérdidas. Igualmente, deberán de presentar la declaración del impuesto, informando a la Administración Tributaria de la transmisión realizada. “Lo que ocurrirá en estos casos es que, a la vista de dicha declaración, no se practicará la liquidación del impuesto”, subraya Salcedo.

“Además, y de cara a futuras transmisiones, el valor de adquisición y de transmisión que deberá tenerse en cuenta será el del futuro transmitente/vendedor. Por tanto, el contador de años del período de permanencia del bien en el patrimonio del futuro transmitente, se pone a cero, y éste sólo tendrá que tributar, si algún día transmite el terreno, teniendo en cuenta la fecha en la que adquirió y en la que transmitirá”, comenta el abogado Salcedo.

Los efectos del Decreto Foral

La nueva regulación entró en vigor el pasado 31 de marzo, pero tiene efectos desde el mismo 25 de marzo, día en que se publicó en el BOE la sentencia del Tribunal Constitucional de 16 de febrero de 2017. Los efectos para los contribuyentes son los siguientes, según José María Salcedo:
1.Si un contribuyente recibió una liquidación del impuesto referida a una transmisión anterior al 25-3-2017, y aquélla ya fuera firme por no haberse recurrido en plazo, el Decreto Foral no será aplicable, por lo que no podrá solicitarse la rectificación de la liquidación ni la devolución de lo pagado. Además, los procedimientos recaudatorios que se estuvieran siguiendo para el cobro de la deuda seguirán normalmente, hasta su conclusión. Se exigirán también, íntegramente, los aplazamientos o fraccionamientos referidos a dichas liquidaciones, que todavía estén pendientes de pago.
2.El Decreto Foral será plenamente aplicable a las liquidaciones del impuesto que se dicten a partir del 25-3-2017.
3.Si a fecha 25-3-2017 estuviera pendiente de resolución un recurso de reposición planteado contra una liquidación del impuesto, éste se resolverá teniendo en cuentas las previsiones del Decreto Foral.
4.Si en fecha 25-3-2017 estuviera pendiente de resolución una reclamación económico-administrativa planteada contra una liquidación del impuesto, el TEAR declarará concluso el procedimiento y el expediente volverá a la entidad local, para que vuelva a practicar liquidación conforme a lo previsto en el Decreto Foral.

No obstante, y tal y como recuerda José María Salcedo, “no se descarta la aprobación en el futuro de una regulación más exhaustiva y sosegada sobre la forma de determinar la existencia de incremento del valor de los terrenos, que permita que la liquidación de este impuesto sea respetuosa con la Constitución

Enlace permanente · 04 de abril de 2017

La banca anticipa un cambio de rumbo del euríbor: seg

La banca anticipa un cambio de rumbo del euríbor: seguirá por los suelos como mucho un año más

El euríbor a 12 meses ya lleva un año dando alegrías a todos aquellos que están pagando una hipoteca a un tipo de interés variable y referenciado a este indicador. Es el índice por excelencia de los préstamos hipotecarios en España y en febrero ha batido todo un récord: ha conseguido estar un ejercicio entero por debajo del 0%.

El euríbor al plazo de un año cerró el segundo mes del año en el -0,106%, el nivel más bajo de la historia, y el mercado no descarta nuevas caídas próximamente.

“Durante los próximos meses seguiremos viendo más descensos porque no se esperan cambios rápidos en la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que mantendrá el precio del dinero en el 0,0%, así como las compras de deuda pública y privada (conocido como QE), que a partir de abril se reducirá de 80.000 a 60.000 millones de euros mensuales. Son dos factores determinantes que seguirán apoyando la tendencia actual”, asegura María Jesús Fernández, investigadora del departamento de coyuntura y estadística de la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas).

De momento, al menos, el euríbor se está moviendo en tasa diaria por debajo del nivel en el que terminó febrero. Ya suma 10 sesiones registrando un nivel inferior a ese -0,106% y se sitúa alrededor del -0,114%. De mantenerse en esta cota en lo que queda de mes, el indicador volvería a marcar un nuevo mínimo histórico y, por tanto, seguiría abaratando la cuota mensual de millones de hipotecados.

Ahora bien, el sector financiero está convencido de que las caídas serán limitadas, aunque da por hecho que el indicador seguirá en negativo al menos hasta final de año. Esto es lo que esperan entidades como Sabadell o Caixabank y expertos como Juan Villén, responsable de idealista hipotecas, que justifican su teoría argumentando que las medidas monetarias extraordinarias se mantendrán en vigor.

“Aunque hemos empezado el año con inflación, gran parte se debe al ajuste del precio de la energía, que no debería prolongarse en el tiempo. Por eso, la inflación prevista para finales de año será inferior a la actual. Por otro lado, aunque el BCE reduzca su inyección monetaria, no cerrará el grifo de golpe. La combinación de ambas nos hace prever que el euríbor seguirá en negativo probablemente hasta finales de año”, aclara Villén.

División en situar la vuelta a positivo

La banca empieza a hacer sus quinielas sobre cuándo podría producirse un cambio de tendencia, aunque de momento no hay consenso sobre la fecha en la que el indicador podría retomar la senda alcista y volver a situarse por encima del 0%.

Así, y mientras Sabadell y Caixabank creen que el euríbor a 12 meses seguirá en terreno negativo en lo que queda de año, otras entidades como Bankinter estiman que podríamos ver al índice por encima del 0% en la recta final de 2017. Para el cuarto trimestre, el banco estima que podría situarse alrededor del 0,05%, aunque si la economía y la inflación suben más de lo esperado incluso podría alcanzar el 0,1%. En cambio, tanto Fernández como Villén prevén un escenario algo diferente: el euríbor se acercará al 0%, aunque se quedará por debajo de dicho nivel.

A pesar de la diferencia de opiniones, todo parece indicar que entre octubre de este año y marzo del próximo podríamos ver los primeros síntomas del cambio de rumbo y, por tanto, de una tendencia al alza del euríbor a 12 meses, al descontar una subida de los tipos de interés oficiales en la eurozona que podría producirse entre el último trimestre de 2018 y los primeros meses de 2019. Es decir, el indicador revela con un año de antelación qué pasará con el precio del dinero.

BBVA Research asegura en un informe que “el BCE podría comenzar el proceso de retirada del programa de compra de activos a principios de 2018 y realizar la primera subida de tipos de interés a finales de ese año”.

Para Banco Sabadell, durante el próximo ejercicio el guardián del euro “comenzará a mostrar una creciente sensibilidad por el impacto de sus medidas en términos de estabilidad del sistema financiero europeo, por lo que a lo largo de este periodo comenzará a ajustar su política monetaria. De esta forma, ya habríamos observado los niveles mínimos del euríbor a 12 meses”.

Así pues, “se prevé que el euríbor a 12 meses empezará una gradual tendencia ascendente en 2018”, insiste Judit Montoriol, economista de Planificación Estratégica y Estudios de CaixaBank.

Para la Asociación Española de Banca (AEB), la futura subida del indicador es una buena noticia, ya que considera que los actuales niveles negativos son una anomalía. “Ya se están dando las circunstancias para que poco a poco se vuelva a la normalidad. El euríbor negativo es una excepción que se produce porque están vigentes unas medidas extraordinarias, pero la excepción debería ir transformándose en los próximos meses y lo normal es que vaya cambiando poco a poco la tendencia”, señala José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la patronal del sector financiero.

Serán graduales, pero habrá subidas

Los expertos financieros consultados por idealista/news coinciden en que la tendencia alcista del índice más famoso del mercado hipotecario será muy gradual. En el peor escenario posible para los hipotecados, Bankinter estima que estaría alrededor del 0,2% a finales de 2018, un techo con el que coincide Caixabank y prácticamente el consenso de mercado (+0,18%).

¿Y qué lectura podemos sacar de todo esto? La respuesta es que los hipotecados deben ir concienciándose de que las hipotecas empezarán a encarecerse y que podrían hacerlo en menos de un año.

“Ya estamos viendo el incremento del coste de financiación a más largo plazo, lo que está implicando el encarecimiento de las hipotecas a tipo fijo a más de 15 años. Y esto es un aviso a navegantes tanto para los hipotecados como para quienes estén negociando una hipoteca: los tipos se van a encarecer en los próximos años. Por tanto, es muy recomendable prepararse para ello, ya sea ahorrando para hacer frente a la subida de cuotas de la hipoteca o bien, contratando hipotecas a tipo fijo que nos den tranquilidad a través de una cuota constante desde el primer pago hasta el último”, concluye el responsable de idealista hipotecas.

Enlace permanente · 10 de marzo de 2017

La banca anticipa un cambio de rumbo del euríbor: seg


La banca anticipa un cambio de rumbo del euríbor: seguirá por los suelos como mucho un año más.


El euríbor a 12 meses ya lleva un año dando alegrías a todos aquellos que están pagando una hipoteca a un tipo de interés variable y referenciado a este indicador. Es el índice por excelencia de los préstamos hipotecarios en España y en febrero ha batido todo un récord: ha conseguido estar un ejercicio entero por debajo del 0%.

El euríbor al plazo de un año cerró el segundo mes del año en el -0,106%, el nivel más bajo de la historia, y el mercado no descarta nuevas caídas próximamente.

“Durante los próximos meses seguiremos viendo más descensos porque no se esperan cambios rápidos en la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que mantendrá el precio del dinero en el 0,0%, así como las compras de deuda pública y privada (conocido como QE), que a partir de abril se reducirá de 80.000 a 60.000 millones de euros mensuales. Son dos factores determinantes que seguirán apoyando la tendencia actual”, asegura María Jesús Fernández, investigadora del departamento de coyuntura y estadística de la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas).

De momento, al menos, el euríbor se está moviendo en tasa diaria por debajo del nivel en el que terminó febrero. Ya suma 10 sesiones registrando un nivel inferior a ese -0,106% y se sitúa alrededor del -0,114%. De mantenerse en esta cota en lo que queda de mes, el indicador volvería a marcar un nuevo mínimo histórico y, por tanto, seguiría abaratando la cuota mensual de millones de hipotecados.

Ahora bien, el sector financiero está convencido de que las caídas serán limitadas, aunque da por hecho que el indicador seguirá en negativo al menos hasta final de año. Esto es lo que esperan entidades como Sabadell o Caixabank y expertos como Juan Villén, responsable de idealista hipotecas, que justifican su teoría argumentando que las medidas monetarias extraordinarias se mantendrán en vigor.

“Aunque hemos empezado el año con inflación, gran parte se debe al ajuste del precio de la energía, que no debería prolongarse en el tiempo. Por eso, la inflación prevista para finales de año será inferior a la actual. Por otro lado, aunque el BCE reduzca su inyección monetaria, no cerrará el grifo de golpe. La combinación de ambas nos hace prever que el euríbor seguirá en negativo probablemente hasta finales de año”, aclara Villén.

División en situar la vuelta a positivo

La banca empieza a hacer sus quinielas sobre cuándo podría producirse un cambio de tendencia, aunque de momento no hay consenso sobre la fecha en la que el indicador podría retomar la senda alcista y volver a situarse por encima del 0%.

Así, y mientras Sabadell y Caixabank creen que el euríbor a 12 meses seguirá en terreno negativo en lo que queda de año, otras entidades como Bankinter estiman que podríamos ver al índice por encima del 0% en la recta final de 2017. Para el cuarto trimestre, el banco estima que podría situarse alrededor del 0,05%, aunque si la economía y la inflación suben más de lo esperado incluso podría alcanzar el 0,1%. En cambio, tanto Fernández como Villén prevén un escenario algo diferente: el euríbor se acercará al 0%, aunque se quedará por debajo de dicho nivel.

A pesar de la diferencia de opiniones, todo parece indicar que entre octubre de este año y marzo del próximo podríamos ver los primeros síntomas del cambio de rumbo y, por tanto, de una tendencia al alza del euríbor a 12 meses, al descontar una subida de los tipos de interés oficiales en la eurozona que podría producirse entre el último trimestre de 2018 y los primeros meses de 2019. Es decir, el indicador revela con un año de antelación qué pasará con el precio del dinero.

BBVA Research asegura en un informe que “el BCE podría comenzar el proceso de retirada del programa de compra de activos a principios de 2018 y realizar la primera subida de tipos de interés a finales de ese año”.

Para Banco Sabadell, durante el próximo ejercicio el guardián del euro “comenzará a mostrar una creciente sensibilidad por el impacto de sus medidas en términos de estabilidad del sistema financiero europeo, por lo que a lo largo de este periodo comenzará a ajustar su política monetaria. De esta forma, ya habríamos observado los niveles mínimos del euríbor a 12 meses”.

Así pues, “se prevé que el euríbor a 12 meses empezará una gradual tendencia ascendente en 2018”, insiste Judit Montoriol, economista de Planificación Estratégica y Estudios de CaixaBank.

Para la Asociación Española de Banca (AEB), la futura subida del indicador es una buena noticia, ya que considera que los actuales niveles negativos son una anomalía. “Ya se están dando las circunstancias para que poco a poco se vuelva a la normalidad. El euríbor negativo es una excepción que se produce porque están vigentes unas medidas extraordinarias, pero la excepción debería ir transformándose en los próximos meses y lo normal es que vaya cambiando poco a poco la tendencia”, señala José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la patronal del sector financiero.

Serán graduales, pero habrá subidas

Los expertos financieros consultados por idealista/news coinciden en que la tendencia alcista del índice más famoso del mercado hipotecario será muy gradual. En el peor escenario posible para los hipotecados, Bankinter estima que estaría alrededor del 0,2% a finales de 2018, un techo con el que coincide Caixabank y prácticamente el consenso de mercado (+0,18%).

¿Y qué lectura podemos sacar de todo esto? La respuesta es que los hipotecados deben ir concienciándose de que las hipotecas empezarán a encarecerse y que podrían hacerlo en menos de un año.

“Ya estamos viendo el incremento del coste de financiación a más largo plazo, lo que está implicando el encarecimiento de las hipotecas a tipo fijo a más de 15 años. Y esto es un aviso a navegantes tanto para los hipotecados como para quienes estén negociando una hipoteca: los tipos se van a encarecer en los próximos años. Por tanto, es muy recomendable prepararse para ello, ya sea ahorrando para hacer frente a la subida de cuotas de la hipoteca o bien, contratando hipotecas a tipo fijo que nos den tranquilidad a través de una cuota constante desde el primer pago hasta el último”, concluye el responsable de idealista hipotecas.

Enlace permanente · 10 de marzo de 2017